Sejak Julai, kadar pertukaran RMB di dolar AS telah melantun dengan ketara, dan melanda titik tinggi pemulihan ini pada 5 Ogos. Di antara mereka, RMB darat (CNY) dihargai sebanyak 2.3% dari titik rendah pada 24 Julai. Kadar pertukaran RMB terhadap dolar AS juga mencecah titik tinggi pada 5 Ogos, menghargai 2.3% dari titik rendah pada 3 Julai.
Melihat ke hadapan untuk pasaran masa depan, adakah kadar pertukaran RMB terhadap dolar AS memasuki saluran menaik? Kami percaya bahawa kadar pertukaran RMB semasa terhadap dolar AS adalah penghargaan pasif kerana kelembapan ekonomi AS dan jangkaan pemotongan kadar faedah. Dari perspektif perbezaan kadar faedah antara China dan Amerika Syarikat, risiko susut nilai tajam RMB telah melemahkan, tetapi pada masa akan datang, kita perlu melihat lebih banyak tanda -tanda peningkatan dalam ekonomi domestik, serta penambahbaikan dalam projek modal dan projek semasa, sebelum kadar pertukaran RMB terhadap dolar AS akan memasuki kitaran penghargaan. Pada masa ini, kadar pertukaran RMB terhadap dolar AS mungkin turun naik dalam kedua -dua arah.
Ekonomi AS semakin perlahan, dan RMB secara pasif menghargai.
Dari data ekonomi yang diterbitkan, ekonomi AS telah menunjukkan tanda -tanda kelemahan yang jelas, yang pernah mencetuskan kebimbangan pasaran mengenai kemelesetan AS. Walau bagaimanapun, berdasarkan penunjuk seperti penggunaan dan industri perkhidmatan, risiko kemelesetan AS masih sangat rendah, dan dolar AS tidak mengalami krisis kecairan.
Pasaran kerja telah disejukkan, tetapi ia tidak akan jatuh ke dalam kemelesetan. Bilangan pekerjaan bukan pertanian baru pada bulan Julai jatuh dengan ketara kepada 114,000 bulan ke bulan, dan kadar pengangguran meningkat kepada 4.3% melebihi jangkaan, mencetuskan ambang kemelesetan "Sam Rule". Walaupun pasaran pekerjaan telah disejukkan, bilangan pemberhentian tidak disejukkan, terutamanya kerana bilangan orang yang bekerja menurun, yang mencerminkan bahawa ekonomi berada di peringkat awal penyejukan dan belum memasuki kemelesetan.
Trend pekerjaan industri pembuatan dan perkhidmatan AS adalah berbeza. Di satu pihak, terdapat tekanan yang besar terhadap kelembapan pekerjaan pembuatan. Berdasarkan indeks pekerjaan PMI pembuatan ASM AS, sejak Fed mula menaikkan kadar faedah pada awal 2022, indeks itu telah menunjukkan trend menurun. Sehingga Julai 2024, indeks itu adalah 43.4%, kelembapan 5.9 mata peratusan dari bulan sebelumnya. Sebaliknya, pekerjaan dalam industri perkhidmatan tetap berdaya tahan. Mengamati indeks pekerjaan PMI bukan pembuatan AS, sehingga Julai 2024, indeksnya adalah 51.1%, naik 5 mata peratusan dari bulan sebelumnya.
Terhadap latar belakang kelembapan dalam ekonomi AS, indeks dolar AS jatuh dengan ketara, dolar AS menyusut secara signifikan terhadap mata wang lain, dan kedudukan panjang dana lindung nilai pada dolar AS menurun dengan ketara. Data yang dikeluarkan oleh CFTC menunjukkan bahawa pada minggu 13 Ogos, kedudukan panjang bersih dana dalam dolar AS hanya 18,500 lot, dan pada suku keempat tahun 2023 ia lebih daripada 20,000 lot.
Masa Post: Sep-14-2024